LONDON (dpa-AFX Broker) - Die britische Investmentbank HSBC hat

Rhön-Klinikum <RHK.ETR> nach dem Übernahmeangebot von Fresenius <FRE.ETR> von

'Overweight' auf 'Underweight' abgestuft, das Kursziel aber auf 18,00 (Kurs:

21,30) Euro belassen. Das Risiko sei nun abwärts gerichtet, schrieb Analyst Jan

Keppeler in einer Studie vom Montag. In Reaktion auf das Gebot hätten die Titel

des Krankenhausbetreibers 43 Prozent zugelegt und sie zeigten nun im Vergleich

zum unveränderten Kursziel ein Kursrisiko von 15 Prozent auf.



Entsprechend stufe er die Rhön-Titel nun aus Bewertungsgründen ab. Nach den

vorgelegten Zahlen des Klinikbetreibers habe er nur sehr geringe Veränderungen

an seinen Schätzungen vorgenommen, begründete Keppeler sein unverändertes

Kursziel. Wegen der sozialen Sensibilität der geplanten Transaktion müsse mit

politischem Gegenwind gerechnet werden. Auch die hohe Anforderung an die

Mindestannahmequote von 90 Prozent und einer Aktie sei eine Hürde.

Wettbewerbsrechtliche Bedenken sehe er dagegen nicht.



Entsprechend der Einstufung 'Underweight' erwartet HSBC, dass der Aktienkurs

innerhalb von zwölf Monaten mindesten fünf Prozentpunkte schlechter als der

Markt abschneiden wird. Volatile Aktien dürften mindestens zehn Prozentpunkte

schlechter abschneiden/fat/rum



Analysierendes Institut HSBC Trinkaus & Burkhardt.







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